инвестирование - Из-Из-Деньги Кладете Время Спреды





--- Как брокеры конфеты-покрытие альтернативы


Отличный способ хеджировать риск падения в акции или спекулировать на крупной снижение купить глубоко вне денег положил спреды, простой, но очень мощной торговой стратегии, которая получает Вас долго волатильности и Дельта короткий без лишнего риска. В данной статье рассматривается настройка для торговли, стратегии, опцион и прогнозируемая прибыль/убыток сценарии с учетом различных допущений О внесении изменений в подразумеваемой волатильности и движения основных.
В SetupLet предположим, что в настоящее время идет медведь рынке ралли, которое началось несколько месяцев назад и что это не последний. Что если следующей колебаний станет крупнейшим в окончательный смыв тоскует? Как мы можем заработать на таком сценарии, не рискуя слишком много капитала? Один из способов-это купить глубоко вне денег положить спреды. Есть два необходимых условия рынка, чтобы сделать такую торговлю стоит рисковать.
Первое условие-это низкая волатильность, и мы используем индекс vix (индекс S&амп;Р 100 Подразумеваемой волатильности) в качестве прокси для общего рынка ценных бумаг подразумеваемой волатильности. Когда он низок, инвесторы благодушно, и пут-опционов "дешевые". Когда он высок, опцион премии заоблачные, так как инвесторы и финансовые менеджеры скупают ставит в панике, чтобы защитить фондовых позиций. Опционы дают владельцу право, но не обязательство продать акции по определенной цене (известной как цена исполнения) в течение определенного периода времени.
Мы хотим, чтобы нужным быть дешевым с точки зрения подразумеваемой волатильности цен, поскольку торговые стратегии описано ниже-это на самом деле длинная Вега (мера риска изменений в подразумеваемой волатильности), что означает, что он будет получать прибыль от повышения волатильности. Если ВИКС поднимается с резкого спада, положение будет получить из любой связанный с ним рост волатильности. И если это чистая короткая Дельта (показатель риска изменения цены базового), снижение цены приведет к дальнейшему повышению.
Второе условие нам нужно, это конечно перекупленности рынка. Здесь мы можем использовать вопреки индикаторы настроения, чтобы сообщить, когда ввести этот тип торговли. Когда уровень бычьих трейдеров настроение поднимается слишком высоко, предполагая, что большинство участников рынка рассчитывают, почти неизбежно рынок меняет направление и ловит тоскует в выжать. Когда большинство трейдеров являются длинными, их обычно не так, особенно, когда есть большой объем.
Медвежьи стратегии StrategyThis прост в реализации. Это на самом деле календарный спред (также известный как время распространения), но вместо своего обычного размещения на деньги, он находится глубоко вне денег. На деньгах время спреды обычно ставят, когда трейдер ожидает боковое движение базового. Поскольку это потратить время распространение, он будет размещен значительно ниже рыночной, предположим, что мы имеем медвежий прогноз конечно.
В июне 2003 года, индекс S&ампер;P 500 торгуются чуть выше 990. В такое время мы хотим разместить наше время ставит распространяется вниз ниже последнего значимого минимума, который ниже минимумов прошлой марте (787-8). В идеале мы хотели бы, чтобы рынок, чтобы пройти весь путь вниз к цене страйк, мы подбираем для этой торговли, но прибыль будет возникать даже при менее строгой падение индекса s&ампер;P 500 и, как вы увидите ниже. Между тем, даже если рынок движется выше в краткосрочной перспективе, потенциал для получения прибыли остается пока в третью пятницу сентября.
Долгое календарь, или времени распространения, предполагает продажа короткий-от опциона и покупка долгосрочного опциона, и в то же страйка . После долгосрочного опциона имеет более высокое время, чем короткий-от одного, распространение создает дебет на ваш торговый счет. Вы покупаете дороже и продавать дешевле для дебетовой. Так это на самом деле стратегия чистой покупки . Давайте взглянем на то, как части этой стратегии подходят вместе с некоторыми реальными ценами.
На рисунке 1 ниже представлена расчетных цен, принятых на момент закрытия торгов 4 июня 2003 года:


Рисунок 1: глубоко-вне-денег декабря/с&амп марта;П времени распространения. Дельта и Вега значения берутся из OptionVue 5 вариантов анализа программного обеспечения с&амп;П фьючерсы опционы.
Расчетная цена с сентября&амп;фьючерсный п 4 июня 2003 года, составила 985. Один. С декабря&амп;P 500 и фьючерса установилась на 983. Сорок. В сентябре параметр оценивается по уровню сентябрьских фьючерсов, и в декабре опцион рассчитывается на уровне декабрьского фьючерсного контракта.
При инициировании такой позиции, мы бы продать с сентября&амп;П 700 поставить за $1. 10 и покупать с декабря&амп;П 700 поставить за $3. Шестьдесят. Это создает дебету $2. 50 на Premium. С&амп;П варианты оцениваются как индекс S&амп;фьючерсный П, $250 на 100 базисных пунктов, или один премиум точку. Максимальный риск, таким образом, составляет $625. Это сумма денег, кроме того, что потребуется на бирже, чтобы начать эту торговлю. Риск измеряется Размер спрэда (2. 5). Если спред расширяется, позиции прибыли. Если он сужается, позицию теряет.
Приятная особенность данной торговой стратегии является то, что распространение может только стремиться к нулю, означает, что вы можете только потерять $625. Распространение будет узким, если на рынке труда выше. Если рыночный тренд нижнюю между этой торговли и в сентябре годности, существует огромный потенциал прибыли . На рис. 2 ниже представлена прибыль/убыток снимок этой торговли основывается на предположении, что не будет никаких изменений в подразумеваемой волатильности. После того, как мы взглянем на этот сценарий, мы будем отдыхать без изменения-в-волатильность предположении, что позволяет 10% скачок волатильности, которая является консервативной, если мы ожидаем, что s&ампер;p может сломать новые минимумы.


Рисунок 2 - сентябрь/декабрь&амп;глубокий П вне деньги времени распространения прибыль/убыток. Никаких изменений в волатильности. Созданные с помощью OptionVue 5 вариантов программного обеспечения для анализа . Этот пример исключает комиссий и сборов, которые могут отличаться от брокера к брокеру.
Как видно на рис. 2, позиция имеет некоторые хороший потенциал прибыли если индекс S&ампер;P 500 и опуститься до новых минимумов до сентября срок действия, максимальная прибыль на уровне 700, на общую сумму $15,750. Этот пример исключает комиссий и сборов, которые могут отличаться от брокера к брокеру. Как указано ниже в график прибыли/убытка, Дельта становится короче и короче, пока мы не достигнем 700, где оно достигает максимума. Между тем, Вега остается положительным, поэтому при увеличении волатильности от такого падения на фондовых рынках, позиции выгоды. Рис. 3. ниже показывает прибыль/убыток функций в результате 10% скачка подразумеваемой волатильности s&ампер;P 500 в варианты, где мы сейчас расслабились наши предположения.


Рисунок 3 - сентябрь/декабрь&амп;глубокий П вне деньги времени распространения прибыль/убыток. Десять процентных пунктов роста волатильности. Созданные с помощью OptionVue5 вариантов анализа программного обеспечения. Этот пример исключает комиссий и сборов, которые могут отличаться от брокера к брокеру.
С десяти-процентного увеличения подразумеваемой волатильности, по истечении возросло до $19,180. Одна из лучших особенностей об этой торговле-это потенциал для получения прибыли на уровнях, существенно превышающих уровень 700 в сентябре срок действия. Например, на уровнях 879-80, мы покажем прибыль в размере $3,025 с предполагаемым изменениям в волатильности, и 975 $без изменения волатильности. Фактическая прибыль будет лежать где-то между двумя. Эту стратегию можно применять и в более длительные сроки, например, такие как марта и декабря, и краткосрочные стратегии продаж могут быть использованы, чтобы возместить стоимость этих медвежьего рынка/защиты от сбоя торгов должен ожидаемое движение не оправдались.
В случае, представленные в этой статье, мы использовали только один лот. Трейдер должен масштабировать Размер позиции по толерантности риска и имеющегося капитала. Следует помнить, что эта торговля требует закрытия декабрьских длинный опцион на момент истечения срока действия опциона сентября . Прибыль/убыток сценарий изменения если вы решили провести в декабре длинный опцион пут .
Дно LineDeep из-из-деньги к доллару требуют низкую волатильность и потенциал для больших нисходящего движения будет выгодно. Риск ограничивается первоначального дебита, поэтому нет необходимости, чтобы сделать панический решений во время жизни сделки. Продавая короткий-от глубоко вне денег опцион пут и покупка долгосрочного опциона на тот же страйк, мы долгое время распространено, и счет дебетуется, чтобы войти в стратегию. Взрывное движение вниз в любое время до истечения сентября (третья пятница месяца), вероятно, принесет прибыль. Если вы хотите защитить позицию справедливости, или спекулировать на очередное снижение медвежий рынок, это может быть ваш лучший подход с точки зрения риск/вознаграждение.




Комментарии


Ваше имя:

Комментарий:

ответьте цифрой: дeвять + пять =



Из-Из-Деньги Кладете Время Спреды Из-Из-Деньги Кладете Время Спреды